En 2021, le fonds CVC Capital Partners a pris 33 % du business mondial du volley pour environ 100 millions de dollars. Cinq ans plus tard, la coentreprise Volleyball World affiche déjà de solides bénéfices. De plus, elle enregistre un taux de renouvellement de partenaires de 100 % et mène une expansion asiatique méthodique. Par conséquent, l’annonce d’un duo de marques thaïlandaises sur la VNL de Bangkok n’est pas un simple fait divers. C’est en réalité la énième brique d’un modèle de monétisation que d’autres fédérations surveillent de très près.
Une coentreprise, deux actionnaires, un objectif : commercialiser
Le montage financier remonte à février 2021. À cette date, la Fédération internationale de volleyball (FIVB) et CVC s’associent pour créer Volleyball World. Cette entité gère désormais l’exploitation commerciale des compétitions majeures. Cela concerne notamment les Championnats du monde, les qualifications olympiques ou la Volleyball Nations League (VNL).
D’un côté, la répartition du capital s’avère très nette. La FIVB conserve en effet 67 % des parts. De son côté, CVC détient les 33 % restants. Ainsi, les dividendes se partagent exactement dans les mêmes proportions. L’apport initial en cash de CVC s’élève à 100 millions de dollars d’après les comptes officiels. Ce chiffre est essentiel à retenir, même si plusieurs médias avaient d’abord évoqué 300 millions lors de l’annonce.
Le mandat de Volleyball World couvre de nombreux aspects. Il intègre l’organisation d’événements, l’expérience fan, les droits médias, la data et le sponsoring. En revanche, la FIVB et ses 222 fédérations nationales restent le seul régulateur du sport. Autrement dit, la gouvernance demeure fédérale, mais la commercialisation passe entièrement en mode privé. CVC apporte ici son historique bien connu dans la Formule 1, le MotoGP ou le rugby. Grâce à son réseau de bureaux dans plus de vingt pays, le fonds fait un pari clair sur un sport très pratiqué mais encore peu commercialisé.
Le modèle fonctionne, et les chiffres le prouvent
C’est ici que le dossier sort du récit habituel. Dès 2022, pour son premier exercice plein, Volleyball World dégage un bénéfice net de 58 millions de dollars. Sur cette somme, 38,86 millions reviennent directement à la FIVB au titre de ses 67 %. Pour une fédération olympique de taille intermédiaire, ce résultat représente un véritable changement d’échelle. En effet, la logique de CVC repose sur des piliers précis : centraliser les droits, professionnaliser l’exploitation et réinvestir. Cette stratégie produit des résultats financiers concrets, bien au-delà des simples promesses d’audience.
De plus, le levier média suit exactement la même trajectoire ascendante. La plateforme OTT maison, VBTV, a vu son nombre d’abonnés payants progresser de 55 % en un an. De même, sur les trois premières semaines de la VNL 2025, le temps de visionnage a bondi de 166 % par rapport à 2024. Enfin, sur l’ensemble de l’année écoulée, les contenus de Volleyball World ont cumulé 1,8 milliard de vues sur la TV et le digital.
L’effet Paris 2024 : un accélérateur, pas un point de départ
Les Jeux Olympiques de Paris 2024 ont offert au volley une magnifique vitrine. Heureusement, le modèle commercial était déjà mature pour l’exploiter. Ce timing stratégique est capital car la dynamique post-olympique rencontre une structure prête à la convertir. En 2025, la fréquentation de la VNL a ainsi augmenté de 15 % chez les hommes et de 19 % chez les femmes. De son côté, le nouveau format du Championnat du monde à 32 équipes a réuni un record de 16 000 spectateurs pour la finale masculine. Par ailleurs, le signal le plus rassurant pour un responsable sponsoring reste le taux de renouvellement des partenaires mondiaux, qui atteint 100 % au début de l’année 2026.
Pour symboliser cette montée en gamme, le nouveau patron de Volleyball World affiche un profil pur sport business. Il s’agit d’Ugo Valensi, ancien dirigeant de Sportfive et de Grand Slam Tennis, en poste depuis août 2025. Ce manager français pilote désormais la monétisation du volley mondial. C’est un détail d’importance pour tout l’écosystème francophone.
Pourquoi l’Asie, et pourquoi Bangkok
Cette orientation constitue le dernier étage de la stratégie globale. Elle explique parfaitement l’annonce thaïlandaise. En 2025, les Championnats du monde masculin et féminin se sont déroulés en Asie pour la première fois, en Thaïlande et aux Philippines. De plus, le Mondial masculin 2029 s’installera au Qatar, ce qui sera une première au Moyen-Orient. Ugo Valensi assume d’ailleurs publiquement ce prisme de plus en plus asiatique, porté par la croissance rapide des fans sur le continent.
Dans ce contexte précis, l’arrivée du duo de marques SPONSOR et Hatari prend tout son sens. Ces entreprises deviennent title et presenting partners pour l’étape majeure de la VNL à Bangkok. Cette signature démontre concrètement que le modèle économique s’exporte avec succès sur les marchés prioritaires. En outre, un accord média récent avec Jas et Mono vient renforcer la couverture en Asie du Sud-Est. En résumé, la géographie du sponsoring s’aligne fidèlement sur la géographie stratégique.
Ce que les autres fédérations devraient en retenir
Le cas Volleyball World s’impose désormais comme une référence majeure dans le sport business. En clair, une fédération cède une part minoritaire de sa filiale commerciale à un fonds d’investissement. Elle conserve pourtant un contrôle réglementaire total. Ainsi, elle encaisse des dividendes en croissance pendant que les audiences progressent. C’est pourquoi le modèle 67/33 est souvent cité comme un exemple duplicable pour les ayants droit en quête d’expertise et de capital.
Cependant, la question de la sortie reste ouverte. Un fonds comme CVC investit traditionnellement pour revendre après quelques années. Par conséquent, la véritable épreuve du modèle ne réside pas dans la croissance des audiences d’ici Los Angeles 2028. La clé sera plutôt la capacité de la FIVB à pérenniser cette valeur lorsque le partenaire financier se retirera. C’est la zone d’ombre habituelle des deals de private equity dans le sport, et il faudra l’analyser de près au cours de la prochaine olympiade.
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